9月上中旬以來，國內肉骨粉相關蛋白原料行情走勢出現了分化：國內豆粕現貨價格在利好因素占據上風的提振下，價格出現了飆升;但隨著水產季節進入尾聲，國內魚粉市場在消費轉淡的情況下結束了7月下旬以來的反彈行情，再度進入了下跌通道。然而，雖然相關蛋白原料價格波動明顯，但在龐大的庫存壓力下，近期國內肉骨粉市場未改平靜態勢。具體JCI分析如下：

　　一、 受利多題材提振，國內豆粕現貨價格飆升

　　根據JCI資訊了解，目前美國中西部主產區大豆單產差異性較大、且南美大豆種植季節持續干旱，同時，在中國買家的積極采購下，美豆出口需求十分強勁，多重因素共振推動了美豆期價大幅上漲，這也使得國內豆粕成本不斷抬升，而且，在養殖效益較好的情況下，國內油廠挺粕意愿較為明顯，使得國內豆粕現貨價格飆升。根據JCI了解，當前谷內沿海地區豆粕現貨參考報價在3450—3550元/噸，較中秋節前上漲200—250元/噸。不過，近階段國內豆粕現貨成交較為清淡，市場存在高位調整風險。

　　二、 消費由旺轉淡，國內魚粉價格不斷走弱

　　9月上中旬開始，我國北方地區氣溫開始有所下降;而進入9月中下旬以后，受冷空氣不斷沖擊，國內大部地區“秋意”漸濃，除華南地區之外，我國整體水產養殖已進入尾聲。而且，在中秋小長假期間，受臺風“凡亞比”和冷空氣的共同影響，華南對蝦養殖再度遭到了沖擊，所以，近階段國內魚粉需求由旺季轉向淡季，同時秘魯新貨集中抵港，魚粉庫存不斷上升，施壓國內魚粉價格不斷走弱。根據JCI了解，目前國內主要港口普通級別魚粉的參考價格在10500元/噸左右，較9 月中旬下跌500元/噸左右;超級蒸氣魚粉參考價格在11500元/噸左右，較9月中旬下跌500元/噸左右。

　　三、 庫存消耗緩慢，國內肉骨粉市場平靜運行

　　國內肉骨粉市場在經歷了1—7月份的大量進口之后，海關數據顯示，8月份我國肉骨粉進口量環比有所下降：8月份我國共進口肉骨粉數量為8,947噸，環比下降45.7%，同比上升57.2%;1—8月份我國共進口肉骨粉數量為102,399噸，同比上升1倍以上。可見，雖然今年8月份國內肉骨粉進口量較前期有所控制，但目前國內整體肉骨粉庫存消耗依然有待時日，所以，盡管近期豆粕飆升、魚粉走弱，但肉骨粉市場較為獨立，價格波動有限。根據JCI了解，當前國內質量較好的澳大利亞肉骨粉參考價格在4500—4600元/噸，部分上漲100元/噸，但質量較為參差的澳大利亞肉骨粉依然存在偏低成交價。

　　總體來說，在庫存消耗緩慢、且供應壓力較大的情況下，國內肉骨粉價格上行阻力較大，但是，由于目前肉骨粉價格已接近近年來的低位，所以，后期肉骨粉價格的下跌空間也將較為有限。而且，隨著國內傳統水產季節進入尾聲，國內肉骨粉需求也將受到制約，這或有望使得后期肉骨粉進口量得到一定控制，預計短期國內肉骨粉市場有望以消耗現有庫存為主，市場受外圍因素影響將較為有限。

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